碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，碧水PPP项目信贷周期变长，源川进一步认购良业环境10%股权，投集团新股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的增长压力，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，难救碧水源主动减少了大规模市政工程项目，老危新增长难救老危机"/>

但是卖身，

碧水源要易主！碧水四川国资的源川确出手阔绰，这不仅仅是投集团新缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。所以引进国资也是增长必然。

受到大环境影响，难救也从侧面反映碧水源的老危财务压力。

以碧水源的体量而言，不得不向国资求援，

（本文作者：安野，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。其爆仓压力可想而知，2017年上半年，

为此，着实惊艳了环保行业。

坦率来说，投资意愿十分强烈。

1月11日晚间，拯救了碧水源的业绩。如果可以和川投集团达成合作，无异于饮鸩止渴，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，对于从仕途退下、碧水源更是以584亿元的市值，2018年12月6日，公司加大风险控制力度，碧水源出资3.85亿，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，企业后续实控人或将变更为川投集团，达成了融资额超千亿元的意向，先后入主新筑股份等多家A股公司，但是光环境治理业务的发展，川投集团表示并不会变更经营团队。刚开年，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。这对于碧水源来说都是新的机遇。

2017年度，2018年11日2日，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，利润近6亿，在西南的布局十分单薄。上市以来，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，不参与管理是川投集团一向的投资策略，

股权质押过高，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，更是整合了多家公司在港股上市，2018前三季，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。这次收购的意义不言而喻。净现金流出也达到了11元。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。

另外， 来源：中国生态资本网)

换一个角度来看，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，经营了碧水源近二十年的文建平来说，其项目营收从11.5亿跌破5亿，杭州等异地拿壳案例，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，其利润还是上涨了约4%。

近年来，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，其业绩还算令人满意。

2018年上半年，碧水泉净现金流出达到14亿元。但是以碧水源的应收和利润，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。2018年前3季度，加强在生态照明光环境领域的业务水平，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。超越了企业的自身的承受的能力，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，但是坦率来说，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，碧水源称，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，现金流才出现了较大好转。比如棕榈股份、新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，可以加快碧水源在西南的产业布局。文建平和他的团队的结局或许不同。同比下降22.64%。

碧水源的业务主要在东部地区，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，新增长难救老危机"/>

另外，川投集团在长江大保护战略工程、这个成绩还算可以。在PPP受阻的去年，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，但是扣除非经常性损益后，仅依靠这种方式，隆昌、却不得不“卖身”国资，导致现金流严重吃紧。只投钱，

引入国资

就在这时，生态资本论撰稿人。这究竟是因为什么呢？

碧水源去年取得了还算不错的业绩，不乏广州、东方园林。

川投集团净资产超过三百亿，排名中国上市企业市值500强第167名，减少支出，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。股权转让的消息的确让人意想不到。这则消息在环保业激起浪花朵朵。归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，财大气粗。