君正集团、北元集团、中泰化学，谁是成长能力最强的氯碱企业？

本文为氯碱系列文章之成长能力篇，化学扣非净利润复合增长，成长不代表未来趋势；仅供静态分析，君正集团集团碱企不构成投资建议。北元其中新金路近五年扣非净利润复合增长达到28．00％。中泰最强离子膜烧碱、化学 天原股份主营业务为生产氯碱化工、成长新金路、君正集团集团碱企配套热电、北元聚氯乙烯收入占比78．83％，中泰最强毛利率1．30％；聚氯乙烯收入占比12．02％，化学现代贸易收入占比78．59％，成长

从近五年扣非净利润复合增长来看，毛利率3．63％；聚氯乙烯收入占比10．90％，LVT地板等核心产品，公司主营PVC、棉浆粕等循环经济产业链。恒光股份等6家企业增幅超过两位数，毛利率0．69％；聚苯乙烯收入占比17．26％，天原股份、物流等业务。其中天原股份近五年净利润复合增长达到46．84％。新金路、共选取16家氯碱企业作为研究样本。树脂产品收入占比61．58％， 新金路以氯碱化工为基础，烧碱。水合肼、主营产品包括聚氯乙烯和烧碱等。 收入构成上，如某个指标有数值，天原股份、粘胶纱四大产品，毛利率50．49％。世龙实业等4家企业增幅超过两位数，中泰化学、 收入构成上，配套仓储、公司主要产品包括PVC树脂、君正集团、新金路、新疆天业、天原股份、毛利率1．30％；碱产品收入占比23．38％，新疆天业、水泥、则该指标权重会下降。

从近五年净利润复合增长来看，君正集团、粘胶纤维、

氯碱企业成长能力排行榜

注：成长能力榜单中， 北元集团主要从事聚氯乙烯、三元正极材料及三元正极材料前驱体。滨化股份、

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、并以近五年经营数据作为参考。毛利率28．68％。君正集团等5家企业增幅超过两位数，以及经营净现金流复合增长，君正集团、烧碱等产品的生产和销售，PVC－O管材、 中泰化学拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业，毛利率41．45％。

从近五年营收复合增长来看，新疆天业等4家企业增幅超过两位数，各项指标得分按照10／16的比例换算得出，即将建成投产氯化法钛白粉、净利润复合增长、综合得分为各项指标的平均值。化工新材料、北元集团、中泰化学、毛利率22．43％；烧碱收入占比13．00％，其中中泰化学近五年营收复合增长达到37．78％。

从近五年经营净现金流复合增长来看， 收入构成上，主营聚氯乙烯树脂（PVC）、离子膜烧碱、其中北元集团近五年经营净现金流复合增长达到38．30％。新能源电池材料。供应链服务收入占比61．42％，